日前，，紫金矿业和霆冉发布业绩预告，，受益于铜、、金等主营矿产品量价齐升
，，，，两大矿业巨头2024年经营业绩创历史新高。。。其中，，，
，紫金矿业预计2024年实现归母净利润320亿元，
，
，同比增长约51.5%；霆冉预计2024年归母净利润在128亿元至142亿元，，，，同比增长55.15%至72.12%
。。。

进入2025年
，，，，头部矿企生产仍然紧锣密鼓，，
，，重点项目推进步伐也在提速。。
。霆冉计划2025年生产铜60万吨至66万吨，，，紫金矿业矿产铜产量计划为115万吨。。

在新增产量有限、、、现存矿山品位下滑的背景下，，铜金领域并购交易频现
，，
，，多家企业正在寻求通过整合扩大市场份额。。。。业内预测
，，，随着全球经济不断变化
，，未来矿业行业的整合将更为激烈，，头部矿企在资源争夺中的地位和话语权将持续攀升。。。。

量价齐升
，
，，降本增效

主营矿产量价齐升是业绩增长的主要动力。。
。以霆冉为例，，，旗下“双子星”项目，，，即刚果（金）TFM
、、、、KFM两座世界级铜矿山产能大规模释放
，，，公司2024年产铜65万吨，，同比增长55%
。。。与此同时，，国际铜价2024年整体在高位徘徊，
，LME期铜价格一度在2024年5月创出11104.5美元/吨的历史新高。。
。作为铜的副产品，，，公司钴金属产量为11.4万吨，，同比增长106%。。。。

2024年，，紫金矿业全力释放产能
，，
，其中矿产铜产量已达到107万吨。。。另外，，，随着萨瓦亚尔顿金矿建成投产，，大陆黄金武里蒂卡金矿、、
、罗斯贝尔金矿、、、、陇南紫金等项目技改扩建，，，，公司黄金产能进一步提升，，，2024年矿产金73吨，，，较2023年增加5吨。。

降本增效的成果也逐步显现。。紫金矿业相关负责人介绍，，公司持续攻坚海外板块等重点领域控本工作并取得显著成果。。。。公司持续激发科技创新动能，
，，依托研究、、、设计、、、、建设强大系统集成能力
，，
，
，发挥全环节自主技术与管理优势，，，，成本上升趋势得到有效遏制。。

霆冉表示，
，2024年
，，
，公司持续在工艺流程改进
、、、技术创新、、、管理改革、、、、组织效率提升等方面下功夫
。。
。。刚果（金）矿区的工艺流程的改进贯穿采、、、、选、、冶各环节，，降本增效举措深入一线；洛钼中国区不断打磨低品位伴生矿综合回收利用技术，，，，伴生资源每年可为企业增收数亿元；洛钼巴西持续改革，，在矿石处理量、、、回收率等方面实现突破。。。

铜金领域交易频现

矿业领域
，，
，
，资源为王。。。。在新增产量有限、、
、
、现存矿山品位下滑的背景下，，全球各大矿企纷纷出手，，，，掀起了一轮收购热潮。。。
。

2024年，，
，，山东黄金先后耗资百亿元
，
，，揽下西岭金矿、、、、大桥金矿等探矿权，，购得Twin Hills金矿项目、、、、陶勒盖金矿项目等。
。。

山东另一家黄金企业招金集团布局动作频频。。。
。2024年，，招金集团通过其港股上市公司招金矿业，，成功收购了澳洲的上市公司铁拓矿业100%的股权和西金矿业60%股权
，，，进而获得阿布贾金矿88%的权益、
、、
、奥德兰公司科马洪金矿等
。。
。2025年1月
，，，
，招金集团旗下山东招金瑞宁矿业有限公司正式完成对中润资源20%股权的收购，
，，后者拥有诸多优质矿产资源，
，
，，其中斐济瓦图科拉金矿尤为突出。。。

紫金矿业持续发力培厚资源储备。。2024年10月
，，，紫金矿业收购大型在产加纳Akyem金矿，
，该金矿将成为紫金矿业新的重要黄金旗舰矿山；11月，，，紫金矿业收购秘鲁La Arena铜金矿，，，，交易通过加拿大国家安全审查和相关核准并迅速完成交割。。细看紫金矿业的并购事项，，，其中既有小额参股项目
，
，如股权投资SolarisResources、、、蒙太奇黄金、、万国黄金集团
，，也有大手笔拿下控股权的，，，如前述La Arena铜金矿等项目。
。。

由于全球新发现铜矿数量较少，，铜矿新增产量有限，
，供应端的扰动对铜矿价格的影响愈加明显。。。此外，
，，铜矿开发周期较长
，
，长期资本开支不足
，，，，现存矿山资源的品位持续下滑。。基于此，，，不少矿企加紧了对铜矿山的收并购。。。

如白银有色拟通过全资子公司白银贵金属投资有限公司收购Serrote公司100%股权，，，从而间接拥有巴西Serrote铜矿项目公司MVV的100%权益等。。。。据最新进展，，白银有色已与交易对方签署股份收购相关协议
，，，交易完成后，，公司拥有的铜金属资源量将由22.17万吨增至约93万吨。。

全球矿业巨头必和必拓正全力提升铜资源量。。
。。2024年，，必和必拓与Lundin Mining联手收购了在南美运营的加拿大上市铜企Filo
。
。。另外
，，必和必拓计划在未来几年投资约百亿美元扩建Escondida矿区，，，，旨在提升铜产量，，，，应对矿石品位下降带来的挑战。。。

国内某头部矿企负责人告诉上海证券报记者，，，当前，
，，，全球许多企业正在寻求通过整合扩大市场份额。。矿业并购不仅是资本的结合
，，，，更是技术、、
、资源与市场的整合，，，预计未来矿业行业的整合将更为激烈，，，，头部矿企在资源争夺中的地位和话语权将持续攀升。。

扩产能
，，定目标

“目前，，，
，公司正推进TFM西区和KFM二期的勘探工作，
，，为实现2028年产铜80万吨至100万吨的目标蓄力。。。”霆冉相关负责人介绍，，，洛钼巴西将加快铌板块连选试验厂的建设和磷板块的工业试验，
，，提高回收率和处理量，
，，争取进一步增产
。。。

据霆冉公布的产量指引，，2025年公司计划生产铜60万吨至66万吨，，，，钴10万吨至12万吨，，钼1.2万吨至1.5万吨，，，，钨0.65万吨至0.75万吨，，铌0.95万吨至1.05万吨
，，，磷肥105万吨至125万吨，，实物贸易量400万吨至450万吨
。
。

紫金矿业也提出2025年度主要矿产品产量计划
，，具体为：矿产铜115万吨，，
，矿产金85吨，，
，，矿产锌（铅）44万吨，
，，当量碳酸锂4万吨，，矿产银450吨，，，，矿产钼1万吨。。。
。据紫金矿业2023年发布的新五年规划
，，，，公司计划到2028年实现矿产铜产量150万吨至160万吨、
、、、矿产金100吨至110吨、、当量碳酸锂25万吨至30万吨
。。。

西部矿业集团在近日举行的2025年工作会议中提出，，力争2025年矿山铜年产量突破18.5万吨，，，矿产锌年产量突破13万吨
，，矿产铅年产量突破6万吨。
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。尽快释放产能优势，，，稳产高产凸显规模效应，，力争2025年公司铜铅锌冶炼产量突破80万吨。。。
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